A INFLACAO E UM IMPOSTO VOCE SABIA ?

Esta é uma pergunta complementar ao post que você escreveu sobre 'Por que o Federal Reserve tem como meta GASTOS E INFLACAO de 2% ?Milton Friedman disse uma vez: "

A inflação é um imposto sem legislação." Você poderia nos dar sua opinião sobre isso? Se sim, por que nós, cidadãos americanos, permitimos que isso aconteça? Uma das razões pelas quais lutamos na guerra pela independência foi por causa dos impostos sem representação."

Ambas as partes da pergunta de Heath me interessam. A resposta curta é sim, Friedman está certo. Mas como funciona o imposto inflacionário e, nas palavras de Heath, por que o suportamos?

O imposto inflacionário

Por que a inflação é um imposto? Para entendê-lo, devemos falar sobre como o governo pode gastar dinheiro. O governo não é como você e eu. Você não ganha dinheiro produzindo bens e serviços e vendendo-os a preços mutuamente acordados.Em vez disso, o governo tem essencialmente três maneiras de conseguir dinheiro para gastar. Você pode obter dinheiro tributando-o, tomando-o emprestado ou imprimindo-o. 

Os impostos são a maneira mais fácil de entender, porque todos nós pagamos impostos. O governo cobra de você uma quantia em dinheiro para obter renda, gastar dinheiro, fazer um parente morrer, possuir uma propriedade ou fazer qualquer coisa, na verdade. Ou você paga o dinheiro ou eles te multam ainda mais e te mandam para a cadeia.O governo também pode pedir dinheiro emprestado. Para fazer isso, o governo vende títulos. 

A pessoa ou organização que compra o título dá dinheiro ao governo hoje e, em troca, o governo promete devolver mais dinheiro no futuro (principal mais juros). É daí que vêm os déficits anuais e a própria dívida nacional. Finalmente, quando um governo usa papel-moeda, ele pode gastar dinheiro simplesmente imprimindo mais. Na verdade, o procedimento do governo dos EUA para fazer isso é um pouco mais confuso. Nosso governo não paga suas contas com dólares recém-impressos. Em vez disso, o Federal Reserve compra títulos do governo de organizações privadas (por exemplo, bancos

. Como isso gera renda? Para entendê-lo, imagine que você tivesse esse poder. Imagine se você pudesse criar seus próprios dólares e usá-los apenas para comprar títulos do governo. O Farias? Você o faria se quisesse muito dinheiro e não se importasse em ferir os outros no processo. Lembre-se que a dívida pública paga juros.

 Portanto, quando você compra títulos com dinheiro impresso, está simplesmente trocando o dinheiro que tirou do nada por um ativo que lhe dá dinheiro.Mas se o governo é a organização que paga juros ao Federal Reserve, como isso se traduz em mais receita para o governo? Bem, depois de deduzir alguns custos, o Federal Reserve historicamente devolve os juros ao Tesouro dos EUA.

 Em outras palavras, o Tesouro tomou emprestado (emitiu um título), o Federal Reserve compra o título do grupo que emprestou ao governo e o Federal Reserve devolve todos os juros que tem de pagar sobre o empréstimo ao Tesouro. Isso equivale a algo como um empréstimo sem juros que o governo foi capaz de conceder a si mesmo, e só é possível por causa da criação de dinheiro pelo Federal Reserve.Mas isso é criação de dinheiro, e a inflação? Bem, a inflação e a criação de dinheiro andam de mãos dadas.

 Quando a oferta de qualquer bem aumenta, o preço desse bem diminui em relação a se a oferta não aumentasse. A criação de dinheiro significa uma taxa relativamente mais alta de inflação de preços. É por isso que Milton Friedman descreveu a inflação de preços como "sempre e em toda parte um fenômeno monetário".Assim, o banco que vende um título ao Federal Reserve recebe dinheiro recém-impresso. Esse novo dinheiro é gasto e, à medida que é gasto, aumenta os preços dos bens e serviços. 

)Na verdade, a inflação ajuda ainda mais o governo, porque à medida que a inflação aumenta, o custo real da dívida diminui, pois os saldos nominais permanecem os mesmos. E, como todos sabemos, o próprio governo dos Estados Unidos é uma espécie de devedor.O resultado é claro. 

O governo tem mais dinheiro para trabalhar do que teria se não houvesse criação de dinheiro. E, à medida que a inflação sobe, as economias dos cidadãos americanos (ou de qualquer pessoa que possua dólares americanos) são consumidas. É uma transferência de riqueza dos poupadores para o governo dos EUA. 

Alguns argumentam que este não é um imposto devido a tecnicalidades de definição, mas quando a ação do governo transfere riqueza de um grupo de pessoas para si, parece justo chamá-lo de imposto. Portanto, na medida em que a inflação se deve ao crescimento da oferta monetária, para mim é um imposto.

Eles não podem simplesmente continuar se safando disso?

Isso nos leva à segunda pergunta de Heath: como os contribuintes americanos permitem que o governo saia impune? Para responder a isso, é importante observar que existem partes que se beneficiam com a criação de dinheiro. Lembre-se, quando o Federal Reserve compra títulos, ele os compra de organizações privadas. Essas organizações privadas vendem os títulos a uma taxa de juros que consideram lucrativa; caso contrário, eles não os venderiam. Quando a organização vende os títulos, ela recebe dinheiro recém-impresso. 

Esse dinheiro, quando entrou no mercado pela primeira vez, ainda não fez os preços subirem.Em outras palavras, o primeiro destinatário do dinheiro novo o recebe antes que a inflação reduza o poder de compra do dinheiro. Receber dinheiro novo primeiro tem suas vantagens. Os economistas chamam isso de efeito Cantillon 

.Quem recebe o dinheiro novo primeiro? Muitas vezes são grandes instituições financeiras, como bancos. Os bancos, por sua vez, são bem organizados e entendem o benefício de conseguir dinheiro novo. É de se esperar, portanto, que eles estejam dispostos a gastar recursos para garantir que a política do Federal Reserve os beneficie.Por outro lado, a quem a inflação fere? Bem, os custos estão espalhados por milhões de pessoas que possuem dólares americanos. 

Uma vez que o custo é distribuído por um grupo tão grande e desorganizado, seria de esperar que fosse muito caro para valer o tempo de uma única pessoa para lutar contra esse tipo de política. Isso ilustra o que o economista Mancur Olson chamou de lógica da ação coletiva. 

Como os benefícios estão concentrados em um pequeno grupo e os custos estão dispersos em um grande grupo, fica mais fácil para o pequeno grupo se organizar em favor da política.Os economistas Louis Rouanet e Peter Hazlett identificam como, grupos de interesses especiais parecem ter conseguido conduzir as políticas do banco central em seu próprio benefício às custas da sociedade. 

Eles documentam isso no caso da resposta do Federal Reserve à crise financeira de 2007, a resposta do Federal Reserve ao COVID e o desenvolvimento do euro.E embora a política do Fed possa diferir da explicação básica acima nesses casos particulares, o ponto básico ilustrado por Rouanet e Hazlett é o mesmo. O Federal Reserve pode usar seu dispositivo de criação de dinheiro para satisfazer grupos de interesses especiais em detrimento de todos os outros.